众捷汽车即将登陆创业板，公司业绩增长提速，迎来新能源汽车和国内市场叠加机遇，随着技术的不断创新和市场的不断扩大，众捷汽车正积极应对行业变革，以高效的生产能力和优质的汽车产品满足消费者需求，登陆创业板将为公司提供更多资金支持，助力其扩大生产规模、提升研发能力，进一步巩固在汽车行业中的地位。
文/小汶
苏州众捷汽车零部件股份有限公司（以下简称众捷汽车）即将登陆创业板。招股书显示，在较强的市场地位支撑下，众捷汽车的业绩在报告期内（2022年至2024年，下同）持续增长，在今年一季度增速进一步提升。
在这背后，众捷汽车通过持续的技术创新和模式创新，不断打造质量稳定的新产品，以及灵活高效的产品供应体系，以此塑造出自身的产品竞争力，并满足一众全球知名客户的高标准需求。
而在新能源汽车叠加国内汽车市场的双重机遇下，乘着资本市场的东风，众捷汽车有望驶入下一个加速发展阶段。
15年打造较强行业市场地位 众捷汽车业绩迎持续增长
成立于2010年的众捷汽车，主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，其主要产品包括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统等汽车零部件。
经过15年的发展，众捷汽车已奠定较强的市场地位。
目前，众捷汽车的下游客户大多分布于海外市场。报告期内，众捷汽车的海外市场销售占公司主营业务收入比分别为80.88%、81.35%和83.61%。
从客户情况来看，众捷汽车的主要客户为马勒、翰昂、摩丁、马瑞利、康迪泰克等知名的大型跨国一级汽车零部件供应商，其中，马勒、翰昂等位列全球汽车热管理系统四大龙头企业，各自占据全球汽车热管理系统市场约10%的份额。
值得一提的是，众捷汽车与上述全球知名客户进行了深度绑定，成为其重要供应商。
例如，报告期内，众捷汽车销售的产品占翰昂全球同类采购的20%~30%，系翰昂亚洲排名第一的供应商，同时也是翰昂中国阀体类零部件的独家供应商；马勒北美对众捷汽车产品的采购占到其同类采购的10%~12%左右；摩丁亚洲对众捷汽车的采购占其同类采购的70%左右，众捷汽车也是摩丁中国同类采购中交易规模最大的供应商；众捷汽车所销售产品占到马瑞利同类采购的30%以上，经马瑞利销售的油冷器底板，在2024年全球日产车系中的市占率达到约24.52%。
通过上述一级汽车零部件供应商，众捷汽车的产品广泛应用于德系、意系、美系、法系、欧系、日系、韩系等各大整车系列知名品牌，其中包括奔驰、宝马、奥迪、保时捷、法拉利、玛莎拉蒂等一众高端品牌。
从业绩表现来看，2021年至2024年各年度，众捷汽车的营业收入分别为5.93亿元、7.13亿元、8.22亿元和9.78亿元，其扣非后归母净利润分别为4896.46万元、8139.75万元、8319.53万元和9421.63万元。在报告期内保持了业绩的持续增长态势。
2025年第一季度，众捷汽车的营业收入预计同比增长12.76%至26.86%，其扣非后归母净利润预计同比增长39.03%至68.3%，继续迎来业绩大增。
借助此次登陆资本市场，众捷汽车拟推进“数字化智能工厂建设及扩产项目”和“新建研发中心项目”等IPO募投项目。众捷汽车表示，项目达产后，将大幅提高公司核心技术产品的产能，提高产品质量和生产效率，进一步巩固公司的市场地位和产品竞争力。
技术创新+模式创新 塑造众捷汽车较强产品竞争力
众捷汽车的迅猛发展，是以公司对技术创新的重视和追求为支撑的。
经过多年较高强度的研发投入，众捷汽车已形成并掌握智能制造技术、柔性生产技术、精密加工技术、设计类创新技术、数字化管理技术等多项核心技术。
众捷汽车的产品主要为非标定制化产品，具有精度要求高、专用于特定客户、质量需保持稳定、工艺较复杂、更新换代较快等特点。而智能制造、柔性生产、精密加工等上述核心技术，正好能满足提高检测效率和检测精度，以及生产线少量多样化生产模式的需求，进而实现众捷汽车产品质量稳定且快速响应客户需求的目标。
凭借强大的新产品工艺研发和协同开发设计能力，众捷汽车在报告期内为客户开发了1554款新产品，其中新能源汽车零部件产品合计占比约60%，截至报告期末合计856款产品已进入量产阶段。
如今，众捷汽车总共已拥有3000余种型号零部件产品，年出货量达1亿余件。
而凭借着稳定的产品质量表现，众捷汽车也先后获得摩丁最高层级的“首选供应商（Modine Preferred Supplier）”称号、“电装供应商发展奖2022（Denso SDA Award 2022）”“德纳纬湃2023年度ZDP零缺陷推进积极供应商”等荣誉。
在长期持续的研发创新下，截至2024年12月31日，众捷汽车已拥有发明专利24项，实用新型专利101项，软件著作权18项，另有3项实用新型专利已取得授权通知书，正在办理登记手续。众捷汽车同时还获得了工业和信息化部评审的第六批专精特新“小巨人”企业等荣誉称号。
在技术创新之外，全流程数字化管理是众捷汽车持续重点打造的模式创新。
众捷汽车有计划地逐步推进建设以数据互联共享、自动化生产、数字化管理、绿色制造为特征的现代化智能工厂，并取得了不错的成果。近年来，众捷汽车已先后获得“2018年第二批江苏省示范智能车间”“2021年江苏省智能制造示范车间”“2024年江苏省智能制造工厂”等荣誉称号。
在国际市场的服务方面，为了更好地服务全球客户、缩短产品交期、快速响应客户需求，众捷汽车在欧洲和北美洲设立了制造基地和销售公司，形成了24小时即时反馈能力。
新能源汽车和国内市场机遇叠加 众捷汽车有望迎来发展加速度
展望众捷汽车的发展前景，新能源汽车有望为整个行业带来较大的发展机遇点。
新能源汽车行业发展迅猛，公开数据显示，2024年，全球新能源汽车销量为1,723.21万辆，渗透率为18.76%；其中我国新能源汽车销量为1,286.59万辆，渗透率达到40.93%。
而相比传统燃油车，新能源汽车的空调系统和三电系统的热管理结构更为复杂，不仅新增了电池热管理系统，同时还带来了零部件的替换和升级，汽车热管理系统单车价值量大幅提升。浙商证券的报告显示，根据是否使用热泵及冷媒型号的差异，新能源汽车的热管理系统单车价值量在5000元至1.15万元左右不等，约是传统燃油车单车价值量的3倍。
事实上，新能源汽车的发展，对于汽车热管理系统也堪称一场大的变革，汽车热管理系统变得更加复杂，对于整车的重要性愈加提升。由于汽车热管理系统对续航里程提升的贡献主要依靠热泵系统实现，因此，在动力电池没有突破性进展的情况下要保证低能耗制热，热泵技术发展会成为必然趋势。
根据相关报告，在新能源汽车热管理系统单车价值量提升叠加渗透率快速增长的双重影响下，预计2025年中国汽车热管理系统市场空间或超1000亿元，全球汽车热管理系统市场空间或超3000亿元。
值得一提的是，目前国内外厂商对于新能源汽车热管理还没有一个明显占优的方案，各个方案差异较大，在这种技术路线阶段，国内外汽车热管理系统供应商同处于一个竞争水平线。对于国内厂商来说，相比国外厂商更具有本土配套和成本优势，有望快速抢占新能源汽车热管理系统市场份额。
具体到众捷汽车，在报告期内，其新能源汽车零部件产品形成的销售收入占主营业务收入的比例呈逐年提升趋势，分别为29.16%、33.57%和37.41%。根据在手项目定点函情况，众捷汽车预计未来3年新能源汽车领域的销售占比将进一步提高。
与此同时，众捷汽车的热泵系统阀体及其部件多款产品也已成功开发完成并进入量产阶段，报告期内分别实现销售收入6189.88万元、7340.71万元和5722.83万元，主要适配于大众MEB平台和现代、福特新能源汽车。
众捷汽车是翰昂中国阀体类零部件的独家供应商，该产品主要应用于大众MEB平台和现代纯电动汽车的热泵系统中，2024年，众捷汽车该产品在现代和大众全球纯电动汽车中的市场占有率分别为20.54%和14.92%。
在新能源汽车之外，国内市场也是众捷汽车正在发力的另一个重点。
随着我国自主汽车品牌的崛起，众捷汽车的产品已配套于比亚迪、吉利、智己、长城等自主品牌，其中，2024年适配比亚迪的产品收入占公司主营业务收入的比例为1.63%，较以前年度大幅提升；适配吉利、智己、长城的产品收入合计占公司主营业务收入的比例为0.15%，占比仍较小。不过，众捷汽车表示，预计未来公司国内销售业务贡献将逐渐提高。
